La 205 est issue du projet M24, étudié dès 1978 par Peugeot. Le premier prototype voit le jour en 1981 et la production entamée fin 1982 pour une sortie le 24 février 1983. La production de la 205 a été stoppée fin 1998.
La 205 est aussi une voiture mythique de l’histoire du sport automobile, grâce à sa version Turbo 16, qui, aux mains de Ari Vatanen, Timo Salonen et Juha Kankkunen, gagne les titres pilote et constructeur du Championnat du monde des rallyes en 1985 (Salonen) et 1986 (Kankkunen), puis le Paris Dakar en 1987 (Vatanen) et 1988 (Kankkunen), et le Championnat de France de rallycross en 1988 (Guy Fréquelin), 1989 (Philippe Wambergue) et 1990 (Jean-Manuel Beuzelin).
Bernadette Chirac possède une Peugeot 205 GL rouge qui date de juin 1983.
La 205 tient une place particulière dans l’histoire de la marque au Lion, c’est elle qui aura sauvé Peugeot de la faillite, elle est d’ailleurs encore présente sous forme de clin d’œil dans de nombreuses publicités contemporaines de la marque. En 1982, une longue grève mobilisa Talbot. C’est la 205 construite la même année qui relança le site de Poissy en l’avenir duquel plus personne ne croyait.
